永新股份前三季度實現營業收入12.83億元，同比增長7.7%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.23億元，同比增長18.9%，每股收益0.38元。其中，公司第三季度單季實現營業總收入4.47億元，同比下降1.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4461萬元，同比增長18.3%，每股收益0.14元。
軟塑包裝下游食品飲料需求偏弱，銷量增長為公司營收增長主要驅動：年初至今來看軟塑包裝產品價格略降(主要由于原材料價格降幅較大)，因此收入端的增長主要由銷量增長所貢獻。我們分析銷量增長主要來自前期開發新客戶進入放量期以及二三線客戶的不斷開拓，使得公司獲得明顯高于行業平均的增長。
蓄勢待發，走出低谷期：公司是復合軟包裝材料領域的龍頭企業，管理層經營風格穩健。2013-2014年受到下游食品、日用品需求景氣度較差及軟塑包裝競爭加劇影響下業績進入低谷期，公司堅持不懈進行客戶市場開拓，前期培育客戶由磨合期逐步進入量產階段，質變引發量變，業績形成向上拐點。公司未來將持續受益于行業整合以及核心客戶不斷積累。此外奧瑞金從二級市場購買股票舉牌上市公司顯示出產業資本對于公司內在價值以及長遠發展的看好。預計2015-2017EPS0.59元、0.73元、0.81元，維持"買入"評級。
